骥不称其力，称其德也。臣有二马，故常奇之。日啖豆至数斗，饮泉一斛，然非精洁宁饿死不受。介胄而驰，其初若不甚疾。比行百余里，始振鬣长鸣，奋迅示骏。 自午至酉，犹可二百里。褫鞍甲而不息、不汗，若无事然。此其为马，受大而不苟取，力裕而不求逞，致远之材也。值复襄阳，平杨幺，不幸相继以死。今所乘者不然。 日所受不过数升，而秣不择粟，饮不择泉。揽辔未安，踊跃前驱。甫百里，力竭汗喘，殆欲毙然。此其为马，寡取易盈，好逞易穷，驾钝之材也。
译文
良马值得赞美的不是力量，值得赞美的是素质。我有两匹马，过去曾经感到它们令人惊叹。它们每天要吃几斗豆，喝十斗泉水，但如果不是精细的饲料、洁净的水，那么宁愿饿死也不吃喝。给它们披上盔甲骑上奔驰，起初好象不太快。等到跑了一百多里，才抖动马鬃长声嘶叫，加快速度显示出骏马的神速。从正午到傍晚，仍能跑二百里路。御掉马鞍、护甲，它们气不喘、身无汗，像没有跑路一样。这样的马，食量大但不随便接受，体力足但不逞能，是能跑千里的良马。在收复襄阳、讨平杨幺的时候，不幸先后死去。现在我所骑乘的马却不这样。每天吃的不超过几升，而且不择马料精粗，喝水也不择泉水清浊。我跨上马还未掌牢缰绳，它就蹦跳着快速奔跑。才跑一百里路，就跑不动了，喘着粗气，浑身淌汗，就像要倒下去了一样。这样的马，吃的少，容易满足，喜欢逞能，但很快就跑不动了，是资质低下的驽马。
注释
本文见《金陀粹编》卷七，有题作《良马对》，前且有这么一段：“(绍兴七年)春正月，入见。上从容与谈用兵之要，因问先臣目：‘卿在军中，有良马否？’先臣日”，系岳珂口气，故删去。亦有题作《论马》。一般认为录自绍兴七年三月应召时与高宗的谈话。邓广铭《岳飞传》独认为考诸其他史料，乃岳珂所作溢美乃祖之作。
骥：良马。
称：值得赞美。
故常：即故尝，过去曾经。
奇：感到惊奇。
啖：吃。
斛：量器名，古代以十斗为一斛。
精洁：精细洁净。
受：饮食。
介胄：铠甲头盔。此作动词用，披铠甲戴头盔。
其初：起初。
比：及。
奋迅：加快速度。
示骏：显示出骏马的速度。
古以十二地支计时，午时为中午11至12时，酉时为下午5至6时。自午至酉，即从正午到傍晚。可，可以跑到。
褫(chi齿)：解除。
息：喘息。
汗：流汗。
无事然：无事一样。
其：句中表推测、论断。
大：多。
逞：逞能。
材：材料，此指马的素质。
值：时值，适逢。
幸：原文误作“事”，据《宋史》本传改。
升：量名，一斗的十分之一。
秣：饲料。此处用作动词，吃。
粟：此指马的饲料。
揽辔：掌缰绳。
甫：刚、才。
汗喘：出汗喘气。
殆：几乎；近于。
欲毙然：要倒下去的样子。毙，倒下。
盈：满足。
穷：穷尽、力竭。
驽钝：拙劣、低下。